供给抢跑  ·  绿光铜量产  ·  钨管制重构

供给端｜产能抢跑消费电子与 AI 热管理

蓝思科技泰州钛合金中框技改（7000 万元，CNC 与 3D 打印共线）与长沙黄花园区四期（规划年产100 万件钛合金手机中框）双基地接连落地；东翼增材 9000 万元铜基 3D 打印产线备案（年产 35 吨光模块散热器件 / AI 液冷板）；北矿新材宁淮基地 30.6 亿元开工（7500 吨特种粉体 + 1.5 万件 3D 打印产品）。设备与粉末供给端已为两个“批量场景”下注。

技术端｜绿光铜三连发，米级钛单晶登《自然》

希禾增材绿光铜致密度99.95%、电导率 100% IACS；恒驰 SLM 绿光纯铜 99.7%；东翼产线配套。532nm 绿光对铜吸收率约为红光的 8 倍，纯铜从“高反难打”进入可稳定量产阶段；中美团队以脉冲电弧 3D 打印制成米级钛合金单晶，700°C 抗蠕变性能较晶粒模型预测高约一个数量级。

需求端｜消费电子、航天、AI 算力同时加码

德邦证券研报判断 2027—2028 果链新周期中，钛合金 3D 打印为资本开支重点，年底前密集接单；蓝色起源 Northstar 发动机 65% 以上零件由内部增材制造，成本降至 BE-4 的1/4；创瑞激光全 3D 打印涡喷发动机点火成功。粉末消耗的下一轮放量正被三个下游同时拉动。

动态蓝思科技本周在泰州、长沙双基地连续落地。泰州“钛合金中框技改项目”公示，总投资 7000 万元，依托存量产线改造，新增钛合金中框产能 100 万件/年，CNC 与 3D 打印共线生产；长沙黄花园区四期规划金属 3D 打印机结合 CNC，年产 100 万件钛合金手机中框。德邦证券研报判断，2027—2028 苹果供应链将开启新一轮创新周期，钛合金 3D 打印、3D 玻璃、端侧 AI 眼镜成为新增资本开支重点，供应链年底前密集接单。

解读消费电子是钛合金粉末与金属 3D 打印设备首个“百万件级”批量场景。供给端已抢跑，订单兑现窗口在年底。

动态东翼增材年产 35 吨光模块散热器件、AI 液冷板等铜基 3D 打印产品线备案，总投资 9000 万元、设备投资 7000 万元，计划 2027 年 2 月开工。希禾增材发布绿光铜对比研究：532nm 绿光对铜吸收率约 40%，近红外仅约 5%；样品相对致密度 99.95% 以上，电导率 100% IACS，热导率 400 W/(m·K)。恒驰 SLM 绿光纯铜打印纯铜件致密度 99.7% 以上，材料利用率超 95%。

解读绿光路线材料（希禾）、设备（恒驰）、场景（东翼）一周内同步就位。纯铜打印正从“能不能打”进入“打不打得起”的成本竞争阶段。

蓝色起源Northstar 发动机 65% 以上部件内部大规模增材制造，推力 715,000 磅力，较 BE-4 高约 12%，质量减少 30%，零件数减少 50%，制造成本约 BE-4 的 1/4。

创瑞激光全 3D 打印涡喷航空发动机点火成功，点火器壳体、燃烧室、一体化进气道等 17 类核心部件一次成型，采用 CR-S420 四激光装备。

鑫精合以“金属增材制造促进商业航天零部件结构改革升级”获 CAIEC 三等奖；力箭二号成功发射千帆极轨 21 组卫星；泰安深蓝航天产能落地聚链兴产。

隆达·翔云核聚变材料项目暨企业研究院在无锡启动，建成后年产 5000 吨核聚变及电子信息材料。

解读“打印即制造”在航天发动机降本逻辑中再下一城；航天与核能双下游持续为高温合金 / 钛合金粉末放量。

管制端中国钨出口管制收紧，波及 AI 芯片微钻头，2025 年中国钨矿产量约占全球 79%；美国 BIS 对黑粉与再生钨实施 100% 国内销售要求。中美同步强化钨供应链管控。

本土化供给哈萨克斯坦 Kaz Resources 钨矿拟 2027 年赴美上市，估值约 20 亿美元，EXIM + DFC 合计 16 亿美元融资兴趣函，年产钨约 1.2 万吨；Viking Mines 五线并行推进美国内华达 Linka 钨矿重启。

应用端3D 打印钨瓦通过 DIII-D 聚变装置 74 次放电无损考验；南航顾冬冬团队钨合金 LPBF 激光热输入调控刊于 Science China。曲选辉、章林团队“大尺寸高纯度难熔金属制品”获日内瓦国际发明展评审团特别嘉许金奖。

解读管制溢价与认证门槛同时抬高，本周钨条现货 +2.2% 领涨。难熔金属进入定价与供应双重构周期。

煜鼎增材科创板 IPO 更新披露招股书，拟募 18.02 亿元；LMD 航空钛合金构件扩产 4.4 亿元，LPBF 扩产 4 亿元；2026 上半年营收约 1.8 亿元。

北矿新材宁淮研发智造基地开工，总投资 30.6 亿元，一期 9.89 亿元，雾化制粉设备约 350 台套。融速科技多激光增材全球服务基地一期苏州竣工，研发面积 1.5 万平方米。

海外三季报Tekna Q3 营收 +61%，EBITDA 创新高，材料订单 intake +80%；3D Systems Q3 营收 9930 万美元，+8.8%；Xometry Q3 营收创纪录 2.524 亿美元，+40%，全年预期上调至至少 +37%。

Context2026 Q2 全球增材制造设备收入 +31%；Freeform 金属打印平台 GoldenEye（18 台 1kW 激光、7×24 运行）订单量暴涨，获英伟达、波音等 6700 万美元融资；IperionX 钛粉季度产量由 1.4 吨增至 8.7 吨，GenX 工艺耗电降逾 75%，现金 6300 万美元。

设备国产化天海智能发布 TH-115（300W，航空航天 / 齿科 / 医疗）与 TH-350（500W，工业级）两款 LPBF 设备，全自研；湖南理工学院 × 中瑞科技 iSLM420SN 四联机投产，国产四激光 SLM 面向批量制造。

医疗增材restor3d 3D 打印钛合金髋臼杯 Velora 全面商业发布；Providence 3D 打印多孔钛颈椎稳定系统完成首批商业手术，FDA 510(k) 获批不足一月；锐匠科技年产 30 万件骨科植入物项目环评拟审批，金属粉尘密闭负压闭环回收。

粉末供应Metal Powder Works 获美国核能与国防三家客户首批 Zircaloy-4 锆粉订单；中科布拉菲 PREP 装备与粉末双自研；云火材料从 3D 打印粉末切入半导体与氢能。

后处理Aalberts 整合 HIP + 热处理网络，6 台 HIP，最高 1250°C / 200MPa；Velo3D 与桑迪亚国家实验室签五年 CRADA。

《金属增材制造 粉末床熔融 材料数据表编制要求》国标进入公示期，至 12 月 6 日；修改采用 ISO/ASTM 52929:2025，规范粉末床熔融材料数据表的设备 / 原料 / 工艺参数边界条件，以及化学成分、硬度、屈服强度等必报项。粉末数据表“能比、敢换”将有标可依。

两项粉尘防爆强制性国标GB 37241-2025、GB 17919-2025 于 11 月 1 日实施：铝、镁、钛等金属粉末增材制造干式除尘器须采取气氛惰化，禁止电除尘器与重力沉降室。合规门槛抬高，利好规范化粉末与设备厂商。

科研与材料

顾冬冬获 2024 年度江苏省青年科技杰出贡献奖，其一体化激光增材方法已在 10 余家航空航天单位应用；南航占小红团队提出镍基高温合金 LDED 新开裂判据；苏州大学 × A*STAR 绿激光 L-DED 打印纳米 TiC 复合 AA7075，屈服强度约 600 MPa。

POSTECH 八元高熵合金（《Nature Materials》）在 -196°C 至 600°C 保持 1 GPa 以上屈服强度；316L 粉末长期储存霍尔流速下降机理与再生工艺、X-CT 缺陷驱动 PBF-LB 工艺优化等基础研究集中发布。

项目与产能

锆石科技年产 60 万件激光增材金属陶瓷复合刹车盘涂层项目备案；烟台众金增材披露“承载 - 功能一体化超结构”（粉末 + 电子束 / 激光双工艺），计划济南建厂；大族聚维增材设备基地厂房装修工程备案；跃启增材航空航天结构件项目备案。

展会与市场

Formnext 2026 预热：Wayland 携无预烧结电子束（NeuBeam）与钨零件亮相；Creality 全新产品从深圳到法兰克福；AMSIS GENESIS 打通 EOS 设备直接导出；越南 3D Print Fiesta（北宁）11/4—6 将金属粉末列入展品。

市场报告：全球金属粉末市场 2024 年 52 亿美元，2030 年预计 78 亿美元；不锈钢 3D 打印粉末以 8%—12% CAGR 扩张至 2035 年，气雾化 15—45μm 球形粉为主流。

国际合作

日本 AM 量产：SOLIZE PARTNERS 与 NTT 数据 ZAM 科技签合作备忘录，共拓日本 AM 量产市场；EOS × BIZU Space 粉末本地化供应节点输出巴西微发射器项目；Powderloop 加入 ESA“Prepare for Space”计划。

Formnext 2026（德国法兰克福）临近，关注展会期设备与粉末订单释放。

煜鼎增材IPO 问询进展；北矿新材宁淮基地一期 350 台套雾化设备落地节奏。

果链钛合金 3D 打印年底前接单进展；蓝色起源Northstar 后续点火验证；IperionX1400 吨扩产与完整生产系统验证；钨出口管制配额与价格走势。

数据来源：上海有色金属网（SMM）；上市公司公告与官方新闻稿；券商研报及公开媒体报道
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