Velo3D（Nasdaq: VELO）于10月15日发布第三季度初步未经审计营收预告，预计营收1950万-2050万美元，同比增长约43%-51%，上年同期为1360万美元；最终财报将于11月9日当周发布。

该预告区间隐含营收较二季度的2066万美元环比下滑1%-6%，增速较二季度的52.3%放缓。资本市场即时反应，公告当日股价收跌约5.7%。同比高增长与环比小幅回落同时出现，说明营收仍由订单交付节奏驱动，单季数据波动被放大。

对金属增材制造产业链而言，设备端维持四成以上同比增幅，意味着打印服务商与终端用户仍在扩产，粉末需求的基本盘没有转向；但环比转负、增速回落，也提示上游金属粉末的拉货节奏将更多跟随设备验收与开机时点，而非线性放量。

对粉末采购商的价值：① 在11月9日当周最终财报落地前，把初步预告区间当作需求判断的参考边界，不据此锁量大单；② 按设备交付与验收节点倒推粉末备货节奏，避免季末集中采购推高成本；③ 与供应商约定分批提货与安全库存条款，对冲单季订单波动。